，更高效的CPU和GPU，因此要求PC生产商重新设计硬件架构，会带来新一轮的换机潮。AIPC对传统PC替代可以类比2019年5G技术兴起，5G手机对4G的替代。

  提问：AI确实是现在一个新的活力点，产业链龙头纷纷也在加大 AI领域的投入，终端品牌芯片包括软件应用都已经推出商业化的产品，对此怎么看？

  宋灏：是的，首款的AIPC就要面世了，通过本地运行个人大模型，在保证隐私和数据安全的同时，提高办公效率，变革大家的生活。

  端侧大模型相比，云端部署的公共大模型可能速度略慢，但生成的回答在准确性上是相似的，亮点在于端侧大模型结合了用户画像给出的回答可能更具个性化，而用户偏好信息和回答内容并不会经过云端端测模型依赖本地硬件，计算资源可以在网络隔离的环境下完成推进。新型的AIPC可能集成专门设计的，更高效的CPU和GPU，因此要求PC生产商重新设计硬件架构，可能会带来新一轮的换机潮。AIPC对传统PC替代可以类比2019年5G技术兴起，5G手机对4G的替代。

  根据预测到2027年每三台PC中可能会出现两台具有AI能力，另外 AIPC对算力要求提升也比较多，其高功耗以及对轻薄的追求，有可能还会推动像石墨液态金属散热硅脂等在 PC的加速布局。

  还有一点就是外观件也有一定可能会受益，这点我们也可以借鉴像油车升级新能源电车后的情况，它的整体外观为追求科技感会带来一些这种重塑的机会。

  还有手机方面，首个专为生成是AI打造的旗舰移动平台已经面世，支持100亿参数模型为手机接入AI大模型做好端侧准备，最终有助于实现智能对话和协助服务，成为未来生活中的智能助理。国外也发布了搭载大模型的手机，可以在本地快速运行生成式的AI模型。

  宋灏：渠道去库还有新机发布会刺激产业链的持续拉货。经历一年半到两年的库存调整，手机和PC库存已经逐步趋于正常了，随着头部国内外品牌新机发布，手机的周度销量在持续的正增长，产业链拉货是比较积极的，在PC方面，首款PC也即将面世，各大厂商都在跟进，所以这会加快需求环比复苏的态势。

  宋灏：周期性的复苏，新的一种机型叫折叠屏手机，它也是给我们大家带来了很多的投资的机会，包括它在钛合金这方面的应用，包括OLED产业链国产替代这方面的机会。

  全球智能手机市场整体它是创新放缓，出货量也增长也是有一定的停滞，但是折叠屏手机作为高端机型，渗透率确实在持续提升，根据我自己也用的是折叠屏手机，对。根据 Idc最新的数据，2023年q三就是三季度咱们中国折叠屏的出货量达到了196万台，同比增长幅度很大，90.4%。

  2022年全球的柔性屏手机出货量是1,420万部，渗透率仅仅在1.2%。但是市场预计到2027年全球柔性屏手机的出货量要将要达到4,810万部。2022年到2027年年化的复合增长率，大概在27.%，渗透率有望达到3.5%。

  技术升级带来折叠屏手机轻薄化的体验，同时成本下降使得售价不断的下探，两者共同会推进折叠屏销量迅速增加。从2018年以来，折叠屏手机累计发布的机型数量已超越了45款，尤其是2022年以来，随着供应链逐步成熟，新机型的数量也明显增多，国内厂商的参与程度也在加深。

  U型铰链结构就最简单，但是会导致手机厚度增加，那球棒型铰链合上是有缝，折痕会大一点，并且容易进灰。铰链就先进一点，它合上没有缝不易进灰，球棒型铰链是U型铰链的一种改进，折叠屏铰链的对比通常就是 U型铰链和铰链的比较。

  从技术原理来说，水滴铰链大致是将U型铰链的1.5毫米的弯折半径放大到3毫米，并且通过放大范围来分散，由于折叠给屏幕带来的压力，所以是一种增加铰链空间，换取视觉体验提升的解决方案。

  一方面水滴铰链是目前最成熟的铰链技术，它让机身轻薄的同时能做到折叠无缝，还有多角度自由悬停，但另外一方面水滴铰链使用的零部件数量是 U型铰链的好几倍，所以造价比较昂贵。

  比如说某品牌折叠屏手机中使用的水滴铰链方案，使用了136个零件，而普通U型铰链的零件才不过60来个，所以在如此复杂的结构下，再加上液态金属钛合金，合金航天材料，这些昂贵的金属支撑材料的应用，让水滴铰链的造价更加昂贵。

  铰链的设计制造我们大家可以理解它是具备高技术壁垒的，精密的机械铰链包含数10甚至是100多种金属的零部件，组装的程序很复杂，并且需要金属注射注射成型，就是MIM金属注射成型，计算机数字控制机床CNC冲压这些金属制造工艺，设计制造的壁垒很高。

  另外就是折叠屏铰链的开发需要经历从运动原理到子功能模块的设计，再到材料的选择，包括不同加工表面处理的尝试，也具备这种多重的工艺壁垒铰链，它是朝着高性能的方向发展。除了结构迭代，性能提升也可以来自铰链制造工艺和材料的精进。